3月上旬铅价持续上涨（3.3-3.14）

据生意社商品行情分析系统监测：截止3月14日，1#铅价17395元/吨，较3月3日铅价17050元/吨上涨，涨幅2.02%。

本周行情分析

本月开始，铅市供需双增，加之成本端支撑，铅价呈持续上涨趋势。

原料端

当前，炼厂面临的铅矿供应形势依然严峻，加工费（TC）尚未出现回升迹象。随着原生铅炼厂检修工作的完成，进口矿源供应显得捉襟见肘，同时国内矿山在一季度进行季节性检修，导致产量有所下滑。炼厂主要依赖冬季储备库存维持生产，加工费（TC）的明显回调预期尚未显现。再生铅炼厂方面，开工率持续上升，对废电瓶的需求日益增加。看涨市场而惜售情绪浓厚，炼厂原料到货情况偏紧，价格呈现易涨难跌的态势。原料端对铅价的支撑作用较为显著。

供需端

原生铅炼厂检修与复产交织进行，主要交割品牌产量略有减少，有效缓解了厂库库存累积的压力。安徽、河南、江苏及内蒙古等地的炼厂相继复工复产，加之前期已复产企业的产能逐步提升，再生铅的开工率及周产量均呈现显著增长。预计未来铅锭的供给将继续保持增长态势。

下游市场对铅锭的采买情况有所好转，显示出一定的回暖迹象。然而，终端消费需求仍然表现一般，未能达到预期的旺盛水平。同时，随着传统淡季的临近，市场需求可能会进一步减弱。在此背景下，贸易商采购铅锭的态度显得较为谨慎。生产企业方面，为了应对市场需求的变化，它们多采取以销定产的生产策略，即根据订单情况来安排生产计划。

综合分析

成本端的有力支撑，推动铅价持续攀升，一举突破前期的震荡区间。然而，随着市场情绪的逐渐消散，铅价的运行重新回归基本面逻辑。在当前需求增速不及供给增速的格局下，铅价或将面临难以持续的风险。因此，需关注铅价在冲高后可能出现回落的走势。

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