终端需求利空预期 PTA价格偏弱调整

据生意社商品行情分析系统，4月以来国内PTA现货市场呈现明显弱势，截止4月17日华东地区市场均价在4318元/吨，较月初下跌12.04%。

原油市场多空因素交织，基于目前美国关税政策的后续影响，原油可能长期进入新的周期。供需平衡将会被打破，重新进入再平衡的过程中，短期内原油价格震荡调整。截止4月16日，美国WTI原油期货主力合约结算价报62.47美元/桶，布伦特原油期货主力合约结算价报65.85美元/桶。

PX国内外装置检修兑现中，其中国内PX负荷下降至73%，扬子、九江、浙石化检修中，海南炼化和彭州石化有降负，供应有改善。但关税战下成本和需求受影响较大，整体相对偏弱。

近期国内PTA装置变化

PTA按计划检修中，目前行业开工率在75%附近，其中恒力石化计划4月28日检修惠州2#250万吨PTA装置、计划5月10日左右检修大连2#220万吨PTA装置，同步减少5月合约供应量。

下游需求表现偏淡，聚酯负荷持稳至90%旺季水平，关税战下需求不确定性大，库存压力偏大，现金流冲高回落。终端需求预期悲观，织造市场行情暂无好转迹象，新订单跟进不足，观望气氛浓厚。

生意社分析师认为，PTA自身随着检修落地供应缩量，短期提升空间不大。但关税政策对终端纺织品出口持续压制，终端需求心态悲观，担忧终端织机开机率下降，聚酯端降负概率也较大。利空博弈之下，PTA缺乏明确方向驱动，短期或维持宽幅震荡格局。

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