多空纠结 4月前半PC价格整理偏弱

价格走势

据生意社大宗榜数据显示，4月前半月国内PC市场行情大稳小跌，部分牌号现货价格下调。截止4月15日，生意社PC混合基准价在15633.33元/吨左右，价格相较于月初涨跌幅-0.85%。

原因分析

供应方面：4月初国内PC聚合企业负荷大稳小动。截止4月15日，行业平均开工水平较月初窄幅调降2%至82%。区间内，周均产量保持6万吨以上，仍处于超高水准，场内货源十分充裕。中游库存位置偏高，厂家出货存在压力。鲁西化工、平煤神马等企业陆续有停车计划。总体来看，区间供应量窄幅收紧。同时沧州大化检修结束，有重启安排，给后市加上货源放宽预期。市场供应端对PC价格助力一般。

原材料方面：从上图可以看出，4月前半双酚A价格涨后小幅回调。受上月底行业阶段性低点影响，部分地区供应紧俏，支撑现货价格上行。同时丙酮与苯酚半月以来均有升温，场内偏向多头指导。不过临近月中，远端上游原油受美关税带崩价格，业者后市信心受到打击。加之近日存在部分企业负荷抬升，减弱供应利多影响。下游消费刚需支撑，整体来看，原料对PC成本面支撑力度尚可。

需求方面：4月初以来，PC消费格局从长期疲软转向刚需格局，场内新单基本回归历年同期水平。下游工厂回归正常负荷，备货按部就班。采买逻辑保持谨慎。不过由于行业市场动力长期疲弱，社会库存高筑，场内货源充斥，供需矛盾点偏向去库。叠加对等关税等国际消息的影响下，商家观望情绪偏重，买家对高价货源抵触。场内货源流通一般，需求端对PC现货价格支撑受到牵制。

后市预测

4月上半月，国内PC市场走行小幅走跌。上游双酚A行情目前涨幅受阻，对PC成本端难有进一步支撑。国内PC聚合厂负荷稳中调降，后半月供应增加预期。当下下游需求跟进刚需逻辑，但由于美关税政策与原油波动的影响，业者对后市担忧情绪上升，市场交投情况转为清淡。同时行业库存高位，卖家阵营去化压力大，因此，预计短期内PC行情或仍将清淡整理为主，建议密切关注外贸环境相关消息。

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